El martes se cumplirá un año desde que Tesla reveló por primera vez que había comprado 1.500 millones de dólares en Bitcoin. La noticia hizo que los mercados se agitaran y convirtió al CEO, Elon Musk, cuyos tuits pueden desencadenar oscilaciones de precios de miles de millones de dólares, en una de las figuras más influyentes del mundo de las criptomonedas.
Ahora, un año después, cabe preguntarse: Dejando a un lado la influencia de Tesla en los mercados de criptomonedas, ¿las compras de Bitcoin han sido buenas para la empresa?
La respuesta corta es «sí». El lunes, Tesla publicó su 10-K, un informe anual detallado que todas las empresas públicas deben presentar a la SEC.
El informe del cual algunos detalles se han revelado en las presentaciones trimestrales afirma que, a 31 de diciembre, Tesla había obtenido 128 millones de dólares de ganancias al vender parte del Bitcoin que compró a principios del año pasado, pero que también ha registrado una pérdida de 101 millones de dólares en su posición.
A primera vista, esto sugiere que las incursiones de Tesla en Bitcoin le han reportado una ganancia neta de 27 millones de dólares. Pero debido a las peculiares reglas de contabilidad que rodean a los activos de criptomonedas, la historia es más complicada que eso y es complicada de una manera que beneficia a Tesla.
En concreto, estas normas contables implican que las empresas deben registrar una pérdida por deterioro si el precio de Bitcoin cae por debajo del precio de compra sin importar las subidas. Por otra parte, incluso si el precio se dispara, una empresa no puede declarar una ganancia a menos que venda el Bitcoin.
Todo esto oscurece el verdadero valor de las tenencias de criptomonedas de una empresa, especialmente en un año como 2021 en el que los precios subieron. Afortunadamente, Tesla lo deja claro en el 10K cuando señala que el valor razonable de su Bitcoin tenía un valor de casi 2.000 millones de dólares a 31 de diciembre lo que significa que la posición en Bitcoin de la compañía estaba en torno a los 500 millones de dólares (y eso además de los 128 millones de dólares que ganó con la venta de algunas el pasado marzo).
Aquí hay un párrafo clave del informe, que no sólo indica el valor de las tenencias de Bitcoin de Tesla, sino que sugiere que la empresa se mantiene en su nueva política, introducida hace un año, de añadir activos no monetarios (como las criptomonedas) a su balance:
«Seguimos adaptando nuestra estrategia de inversión para cumplir nuestros objetivos de liquidez y riesgo, como la inversión en valores negociables del gobierno de Estados Unidos y otros, activos digitales y la provisión de financiación relacionada con productos. En el primer trimestre de 2021, invertimos un total de 1.500 millones de dólares en bitcoin. El valor de mercado de nuestras participaciones en bitcoin a 31 de diciembre de 2021 era de 1.990 millones de dólares. Creemos en el potencial a largo plazo de los activos digitales como inversión y también como alternativa líquida al efectivo.
Esa cifra de 1.990 millones de dólares refleja el valor de Bitcoin el 31 de diciembre, cuando el precio rondaba los 46.000 dólares, por lo que las participaciones de Tesla a día de hoy serían ligeramente inferiores dado el precio actual de 43.000 dólares pero todavía muy por encima del precio de compra original.
Algunos accionistas de Tesla preferirían que Musk dejara de incursionar en las criptomonedas y se concentrara en el envío de coches, que es el principal negocio de la empresa. Pero desde una perspectiva puramente financiera, el informe anual muestra que las compras de Bitcoin han sido una bendición general lo que significa que las criptomonedas son probablemente una parte permanente del futuro de Tesla.