La era del dinero fácil podría llegar pronto a su fin en Estados Unidos y los mercados están entusiasmados.
La Reserva Federal indicó ayer que empezará a retirar su programa de estímulo pandémico en el que compró bonos para aumentar la oferta monetaria más rápido de lo que había planeado. La Reserva Federal también dijo que planea subir los tipos de interés, que ahora rondan el 0%, al menos tres veces en 2022.
Las medidas tienen por objeto reducir la inflación, que supera ampliamente el objetivo a largo plazo del banco central del 2%. Pero también están teniendo un efecto a corto plazo, ya que los precios de las acciones suben.
Los precios de las criptomonedas también se dispararon con la noticia. El Bitcoin pasó de estar por debajo de los 47.000 dólares a casi 49.500 dólares en unas pocas horas, mientras que Ethereum pasó de estar por debajo de los 3.700 dólares a principios del miércoles a superar los 4.000 dólares. Aunque el entusiasmo se ha desvanecido en las horas posteriores al anuncio, BTC y ETH siguen en verde en las últimas 24 horas, ya que la capitalización total del mercado de criptomonedas aumentó más del 4%.
Los mercados de renta variable y de criptomonedas han estado en vilo esta semana, a la espera de la decisión de la Reserva Federal sobre la subida de los tipos de interés para combatir el aumento de la inflación. El índice de precios al consumo, la medida más común de la inflación, subió alrededor de 6,8% en noviembre. Esto significa que bienes y servicios como los comestibles, el gas y la electricidad han aumentado casi un 7% en sólo un año la tasa más alta desde 1982.
Algo de eso es de esperar. La pandemia de coronavirus frenó la actividad de los consumidores a principios de 2020, lo que el gobierno federal compensó con cheques de estímulo y compra de bonos. Simplemente hay más dinero flotando.
Al subir los tipos de interés, la Reserva Federal encarece el préstamo a las instituciones financieras, lo que en última instancia se traslada a los consumidores en forma de subidas de los tipos de las tarjetas de crédito y de los préstamos hipotecarios. De este modo, los estadounidenses dispondrán de menos dinero para gastar, lo que teóricamente enfriará la economía y reducirá la inflación.
Las compras de bonos de la Fed se suman al efecto. El mes pasado, el banco central redujo las compras de bonos en 15.000 millones de dólares al mes. Tras la reunión de hoy, los actuales 90.000 millones de dólares en compras de bonos se reducirán en 30.000 millones al mes.
Todo esto tiene y no tiene efecto sobre el Bitcoin y las criptomonedas. Mientras que los miembros de Bitcoin ven la inflación como un «anuncio» para el activo deflacionario (solo se crearán 21 millones de monedas), el activo de criptomonedas se ha movido cada vez más en paralelo con los mercados de valores a medida que más inversionistas institucionales se suben a bordo.
Y aunque se podría pensar que las acciones bajarían por las perspectivas de un «enfriamiento» de la economía, nada de eso. El S&P 500 ganó un 1,6% y el Nasdaq subió un 2,2% tras soportar dos días seguidos de pérdidas.