Los últimos datos de inflación comienzan a provocar estragos en la psicología del mercado financiero elevando la inflación a un 6,2% en Estados Unidos, la mayor inflación registrada en 30 años. Un gráfico ilustrativo muestra la grave realidad al comparar los ratios anuales de inflación del último decenio, claramente 2021 es el año con mayor inflación sin haber culminado.
Las instituciones bancarias cómo las altas esferas de la política han denominado este fenómeno como una inflación transitoria, provocado en gran medida por la alta demanda de productos en contraste con la baja producción debido a las consecuencias del Covid-19. Philip Bane, economista jefe del Banco Central Europeo, citó:
“Este periodo de inflación es muy inusual y temporal y no un signo de una situación crónica”
El gran miedo que comienza a acechar al mercado es que estos datos no sean signos de una inflación circunstancial debido a la pandemia del Covid-19, sino signos de un nuevo capítulo financiero donde la inflación impera en las economías.
La inflación es un asunto complejo de estudiar y comprender, sin embargo es conocido que tiene un alto componente psicológico con efectos tangibles. Por ejemplo, si los consumidores perciben que vamos a entrar en una etapa de inflación comenzarán a comprar en el presente inmediato en vez de esperar a que se encarezcan los productos, creando así un mayor desequilibrio entre la oferta y la demanda que pueda forzar la subida de precios de manera más pronunciada, entrando así en una spiral difícil de controlar en la que inflación es alimentada.
Las grandes empresas (Tesla, MicroStrategy, Square…), fondos de capital riesgo (Ruffer, Grayscale …), fondos de pensiones (Fondos de pensiones de los bomberos de Houston) o inversores de alto nivel (Paul Tudor Jones, Ray Dalio, los gemelos Winklevoss…) tienen sumas importantes de efectivo el cual requieren de rentabilidad sino pierden valor con el tiempo debido a las características actuales de la economía. Estas instituciones han buscado un valor refugio en la que Bitcoin ha comenzado a ser el activo escogido debido a sus características idóneas contra la inflación, especialmente al ver como los malos datos de inflación coinciden con los nuevos registros del precio de Bitcoin creando nuevos máximos históricos.
Bitcoin como activo contra la inflación
Según datos recopilados por Bloomberg, el mayor activo digital del mundo, Bitcoin, constituye una gran cobertura contra el aumento de los precios en la economía. Según el medio financiero, se podría explicar el valor que tiene Bitcoin con estas palabras:
«A diferencia del dólar o de cualquier otra moneda tradicional, la moneda digital está diseñada para tener una oferta limitada, por lo que no puede ser devaluada por un gobierno o un banco central que distribuya demasiada cantidad.»
Para el famoso inversor, Paul Tudor Jones, “Bitcoin es el mejor trade contra la inflación” donde comentó ante la CNBC:
“La razón por la que recomendé Bitcoin es porque era uno del menú de trades de inflación, como el oro, como los TIPS breakevens, como el cobre, como la curva de rendimiento larga, y llegué a la conclusión de que Bitcoin iba a ser el mejor trade de inflación”,
Según John Authers, jefe de mercados 29 años para el Financial Times y es autor del libro “The Fearful Rise of Markets”, a lo largo de la última década, el índice de precios al consumo general ha subido aproximadamente un 28%, y la denominación de ese indicador en Bitcoin muestra una deflación del 99,996%. En otras palabras, lo que costaba un Bitcoin hace 10 años ahora costaría 0,004 satoshis, o una unidad más pequeña de la criptomoneda que ahora cotiza a unos 68.500 dólares.
Varios economistas de Bloomberg analizaron las posibles razones por las cuales Bitcoin es visto como un activo atractivo como también las que lo afectan negativamente. En el estudio se analizó factores como el FOMO del mercado cripto o las políticas monetarias, sin embargo concluyeron que el miedo por la inflación es el argumento estrella que impulsa el precio de Bitcoin:
“Nuestro modelo muestra que para Bitcoin, la importancia de la inflación y la cobertura contra la incertidumbre se convierten en impulsores más cruciales con el tiempo, representando el 50% de los movimientos de precios en el último ciclo en relación con el 20% en 2017.”
La política monetaria de Bitcoin es inalterable a diferencia de las divisas fiat como el dólar
Uno de los valores más sólidos de Bitcoin es su predictibilidad debido a su programación. La transparencia del protocolo de Bitcoin muestra cuántas unidades BTC habrá en el mercado abierto como también en el futuro. A diferencia de cualquier moneda fiat, no existe la interacción humana que pueda cambiar la oferta existente del criptoactivo, convirtiéndolo Bitcoin en el primer activo predecible de la historia en el que no puede existir cambios en su capitalización total.
Strahinja Savic, jefe de datos y análisis del proveedor de criptoderivados FRNT Financial Inc., muestra otra forma de ilustrar la protección contra la inflación que ofrece Bitcoin frente a las monedas fiduciarias al trazar la expansión del balance de la Fed frente a la oferta de la criptomoneda, concluyendo:
“La previsibilidad programada del Bitcoin contrasta con las inciertas decisiones políticas que afectan al dólar”.
La adopción de Bitcoin ha pasado por varios capítulos, en sus comienzos los cyberpunks y los anarquistas digitales lo aclamaban, en la burbuja del 2017 BTC fue introducido a particulares por todo globo y en la actualidad las instituciones han entrado en el juego llegando incluso a ver un país aceptar Bitcoin como moneda de curso legal. ¿Hasta dónde llegará el alcance de Bitcoin?.